编者按：艺术市场置身于大经济背景之下，2008、2009两个多事的年头带来的思考让身处2010的人们未来如何行动?金融危机以来，艺术品市场在经历了跌宕起伏的市场震荡。在股市、楼市双双萎靡以及其他复杂影响的背景下有了更多的变化。艺术市场在春拍不断爆出的“天价”下吸引了全社会的关注。北京艺术区的大规模拆迁，也没有动摇执守信念仍然义无反顾的走在光辉大道上，奔向理想彼岸的艺术家们。市场的机遇使投资者的目光也更多的投向艺术品投资领域。

　　如何搭建投资者与艺术品市场的桥梁?如何让金融领域或者其他投资者更好的进入艺术市场?在尚未成熟的艺术市场链条上那些因素阻碍投资者的信心?2010年6月12日北京798艺术区高地画廊与怡桥财经联手主持“艺术与财经沙龙”，探讨艺术行业与其他行业的跨界联合。2002年，黄怡如创办了怡桥财经，怡桥财经是一家立足于战略性投资银行，专业从事投资者关系管理和融资推介的机构。从三年前在全国农业展览馆的“艺术北京”博览会，开始了解艺术行业并介入进来。致力于携手艺术界与财经界，为精通投资的金融精英们开创艺术投资的新领域。

　　艺术品作为投资产品

　　画廊与投资领域的跨界合作可以让更多的资金支持艺术家的创作，以及画廊与市场的更好衔接。投资进入艺术产业链条后，不同的投资方向所造成的作用与影响力是不同的。对于艺术品在流通领域的商品性及其价值的形成，高地画廊负责人林冻认为：艺术品的价值在通常情况下是优秀艺术家作品越稀缺价值也越大，但从另一个角度来看是多元的。艺术家如果是一座工厂，他的作品是产品。他的生产方式，现在也可以批量做。比如说丝网版画可以批量做，变成批量生产。如果一件作品印两百个版，画廊可以和他签授权。艺术离开艺术家的工作室进入市场就是成为商品。艺术家在创作的时候，关心的是艺术精神和思想性。作品走出艺术家工作室进入进入流通领域，这个属性就转化了。它的成长和它的未来如何判断?当他的作品创作的多了，社会知晓度高了之后，作品的量就显得非常的不够。比如，五千件作品对应庞大的有收藏潜力的市场来讲依然是不够的。当然这不是量的问题，而是进入流通领域后收藏人群的量与推广、传播的广度。所以两者是相对的。

　　桥梁作用

　　金融服务机构的介入艺术品投资领域，无疑对推动作为投资者关系管理机构介入艺术品投资领域，您认为在艺术品投资链条上，目前最紧要的是哪些问题?黄怡如：“我们作为投资者关系顾问机构：第一，我们是有社会责任感的。作为桥梁的作用，搭建投资领域、财经领域对艺术领域的认知。也让艺术领域能够更多地接触到投资领域的一些资讯和资金。中国的艺术市场，还属于前期的起步阶段，需要完善很多的规则。当有更多的资金能够进来，我相信这个领域会发展得更好。第二点来说，怡桥财经的工作处于整个资本领域当中，最核心的中介机构的地位。他们也连接全国财经类的媒体，连接着整个的投资领域，还连接着中国财富阶层，上市公司的领域。在我们这个环节当中，我们来做这样一个桥梁和媒介作用，就显得特别重要了，实际上其它的很多机构来介入如果没有起到桥梁作用，它的力量是单薄的，并不是一个机构能够单方面地支撑的，单有资金也做不起来，单有艺术没有资金介入也做不成，所以我们在这个环节当中，我们是具有它的一定整合资源的能力。我把艺术界、财经界、投资的阶层，把中国最富有阶层的财富，能够跟我们艺术品嫁接起来。我们融资推荐服务超过三百多家的上市公司。公司上市以后股市上成百亿的市值。回过头来看一看他们的资金流向到哪里呢?实际上我们看到很遗憾，他们的资金又回到时候股市，又回到了地产。资金很少会流到艺术品领域，恰恰我们也是希望通过怡桥这个桥梁，能够让更多的资金，让他们关注艺术领域。”

　　对当代艺术的关注

　　黄怡如认为金融危机并没有影响到中国艺术品投资领域，因为目前还基本是空白的。中国的经济发展态势和不断增长扩大的财富阶层，以及新富阶层的知识背景都使黄怡如对当代艺术信心实足。我们还是当代艺术，像今天你们来到这里，看到的这些艺术品实际上还是属于当代艺术这一块。黄怡如认为：“第一，我不收藏古董，国画也很难判断真假。这个领域需要有一定的鉴别能力。当代艺术还是看当前、看未来。这跟我个人的经历有关。我一直是在做投资的。无论是买股票还是做任何一件事情，我看到的是未来。未来的十年，未来的五年，再远一点可能未来二十年的思路。我的投资理念是看未来及未来的艺术。收藏古董就不一样了，这完全是两种思路。现在我也在跟我的很多朋友说：如果你要去投资，一定是当代艺术，相对来说艺术家现在就在我面前，他可以跟我直接对话。我看到他的现在可以预测到他的未来。如果投资股票，就要看公司目前的现状和商业模式、经营团队，可以看整个产业链未来的发展趋势，我可以预算出它未来的价值回报有多少，所以当代艺术完全可以用这套估值的体系去衡量的。”

　　不同投资的比较

　　对于艺术品的投资相比较与其它投资领域的不同黄怡如认为：“艺术品的投资相对来说更量化。首先，我们可以看到现在无论是中国还是美国，最主要的投资品种是股票;第二，地产是目前最主要的投资方向，属于固定的财产;第三是艺术品，艺术品投资，在西方有收藏的传统习惯。中国的很大因素由于文化断层，还没有形成收藏传统。我们可以看到中国上市公司的量现在是全球融资额排名第一，意味着什么?每一个上市公司背后都有非常多的亿万富豪，所以中国现在财富阶层的数量非常大。但是这个群体在干嘛?这个群体现在我们看到的是在买楼、买地、买豪车、买奢侈品。我觉得是投资引导的非常不好。返过来我也看到一个趋势，从海外回来的一批成功创业者，他们开始收藏艺术品。提升自身的生活品质，而且可以影响下一代人。这就需要我们做这样的桥梁工作。”

　　艺术品估值体系

　　黄怡如在介入艺术品投资领域之后，最多的感受是：“第一个感觉，我跟我的很多朋友在聊一幅画的时候，他们觉得为什么这幅画会五百万?为什么那幅画五万?为什么那幅画连个价格都没有?就是没有一个标准。股票我们可以说为什么中石油就是20块，为什么那个公司就是50块，它有一个估值体系。另外还有很多研究人员在做这方面的研究的工作，投资银行和高端的分析员、股票分析师，因为他们引导有一定的价格估值体系。而现在艺术品的价值体系还不够成熟。比如我们现在只能说看雅昌网，来看看它的拍卖价格。但拍卖价格有泡沫，我们就失去了所有的标准，没有标准。而且知名度和艺术品，为什么一定要成正比呢?不像股票毕竟是有它每年的每股收益做支撑，有每年的现金流，有它的净资产做支撑。开股东大会，多少还有据可依。但是这个我就没有搞明白，因为股票很简单，如果你现在是一千万的净利润，我给你七倍的估值，你就值七千万，按照你的股份算，我有很容易算出你公司值多少钱了，我现在不明白有的作品为什么会那么高。”

　　估值体系如何建立?建立怎样的估值体系才能满足投资者的需求?又有谁才能提供这样的服务?黄怡如认为：“这个工作是一个产业链共同完成的，需要非常多的力量来介入这样的一系列工作。一方的力量是介入不了的。比如说股票市场需要什么?首先是研究机构，而且这个研究机构是需要有力的，过了这一关，它才能成为公共公司。有价格，如果你是一个公司，需要有价格。它还需要什么呢?还需要交易市场，允许你进行交易，这个价格最终要经过博弈而得出一个价格，买方和卖方的博弈。而且所有的博弈实际上是可以在你的股票的交易市场上非常公开的，每天可以看到买进多少，出多少，有多少手成交，所以整个链条是非常完善的。但是我们艺术品市场的链条不够完善。一二级市场不成熟，跟国际规则没有标准的匹配，所以就使得流通变得很狭小。股票是可以流通的，所有的交易大家都知道。一定是要有流通才有价值出来，如果是我们几个人，它不流通就没有价格了。要有更多的财富人群参与进来，是所做的第一步。让更多的人来感兴趣，参与进来。接下来有一点大家可能会马上关注到，就是将来会有艺术领域的公司上市。这样的公司一旦上市，我们相信对这个市场就会起到非常大的助推作用，透明了，只要一家上就透明了。国家级的投标，现在要有专门的投标专业机构介入进来。就像我们现在有对金融评级的机构出来了，这些机构干什么?实际上是引入第三方机构，这个产业链就会更加公平，至少大家觉得有一个门槛儿。这就要让中介机构首先成熟起来，要引入更多的标准化的东西。媒体信息披露，经过法定信息披露，事情就透明了。上市公司为什么说股票市场透明?因为它已经有指定的游戏规则，而现在的艺术品市场就像十年前股票市场似的。”

　　结语

　　艺术品投资是一个缓慢的、长线的投资。艺术品市场中相对完善的法律、监管制度以及对投资人利益有效保护的体系关系十分密切，这些机制确保了对市场的激励与约束。同时，完善的画廊代理人制度对市场的繁荣与发展也起到了十分重要的作用。画廊作为艺术品流通环节中的一个重要角色，推动着艺术作品走向商业化、市场化的重要责任。正在发展、培育阶段的中国艺术品市场是薄弱的，艺术市场存在于整个金融体系里面，波动是发展中的常态。艺术行业的运营机制的健全、透明能够保证投资者的进入、退出的利益，让更多关注艺术品投资的有识之士进入艺术品投资领域。