从去年4.3亿元的黄庭坚书法《砥柱铭》，到最近刚刚拍出4.255亿元天价的齐白石的《松柏高立图·篆书四言联》，资本向艺术市场大力进发，人们不得承认中国艺术市场的资本时代已经到来。资本时代，投资意识、投机意识、利率意识、风险意识与信用意识汇合起来的资本意识成为社会经济的主导意识;资本的生成机制、组合机制、竞争机制与增值机制融合而成的资本机制，成为社会经济运行的主导机制。毫无疑问，自2010年起中国艺术市场骤然间的逆势上扬，其根本原因在于资本的作用力。房市被打压、股市不景气的经济背景下，艺术品成了资本投资的新的标的物，承载着中国新富阶层让资本再度增值的热切愿望。这一切，便是资本市场资源重新配置的结果。

　　2010年至今，从楼市和股市中退出的资本，在涌向艺术市场时，首先选择了拍卖行这一二级市场。原因在于，高资本正在寻求与其相匹配的高价值艺术品，即经典的名家名作。手握这些高价艺术品的藏家，为了以相对较高的价格成交，选择了在拍卖行实现艺术品交易。这便造就了高资本将中国拍卖市场不断推向高峰的局面。在这种局面下，除了极个别的资产相当雄厚的私人藏家外，无论是以往艺术市场上的“行家”，还是资产在千万级别的新富个人，进行艺术品投资时都显得心有余而力不足。于是，这便催生了中国艺术市场上的机构化资本投资：一是以艺术品基金为代表的金融资本，包括近几年进入市场艺术品基金、艺术品信托等金融产品，二是企业以提升企业文化和投资为目的艺术品收藏行为。

　　艺术品投资基金是艺术品投资管理机构为艺术品投资市场建立的一种资本投资与运作形式，是指有在艺术品投资市场有特定目的与用途的资金投资形式，是一种间接化的证券投资方式。①西方真正意义上的艺术品基金，早在1974年就诞生在了英国。当时英国著名的铁路养老基金(British Rail Pension Fund)的股东们想要投资以求避开通货膨胀。于是他们在伦敦苏富比拍卖行一位前任高层的建议下，拿出了约占基金总额3%(约1亿美元)的资金，开始尝试投资艺术品。他们每次都只买每场拍卖会最贵、最好的一件拍品。最后基金共陆陆续续购入了2500幅画作。直到25年后，也就是1999年，才全部售出，获得了近3亿美元的收益。这个案例披露时，恰逢艺术品市场又一轮新的上涨热潮，于是立刻引起了市场关注，并且带动了大批基金转型专攻艺术品投资。中国的艺术品基金产生于2007年，由民生银行与邦文当代艺术投资基金有限公司合作推出。

　　以往人们常以“文化不言利”的说法将文化艺术与经济资本严格区分开，然而文化艺术这种不直接产生经济效益的产业，事实上对资本的依赖最深。在合理的市场规范下，艺术品基金以资金扶植优秀的艺术家创作、妥善保存优秀的艺术作品，充分体现了资本对艺术文化的尊重，对艺术市场、艺术行业的发展都大有裨益。然而中国艺术市场目前存在很多问题，让艺术基金的力量很难良性发挥：艺术品鉴定和定价机制不完善，艺术品基金风险监控压力大;受投资者急于套现获利的心态影响，艺术基金期限短至1、2年;为求资本利润的最大化，个别艺术品基金的运作超出了合理运作的范围，有恶意炒作之嫌……种种问题如不能尽早得到规范，对艺术市场的伤害将是巨大的，这已经引起了诸多业内人士的担忧与重视。可以说，目前中国的艺术品基金，乃至于整个中国艺术市场，都尚处于稚嫩的初生阶段。然而资本时代是发展升级的时代，相信以资本的理性精神及规范性运作体系与经验，进入艺术市场的资本可以不断地推动中国艺术品市场体系及其规范运作机制的发育与建立，使艺术品市场与资本不断整合而形成一个可持续的有序发展的市场形态。

　　除了以艺术品基金为代表的金融资本以外，企业收藏也是艺术市场资本化的重要助力。其实，企业收藏在中国由来已久。在国内艺术品市场未被放开以前，许多大型的国有企业，比如一些老牌饭店、宾馆等公共场所凭借着政策优势，一般都会将名家书画、古代珍玩收入囊中，将其作为室内装饰或陈设，因此他们成为了国内最早从事收藏的企业。而就目前情况而言，由于决策的复杂性以及在艺术品管理上存在着诸多问题，许多国有企业已经很少涉足收藏投资领域了，取而代之的则主要是一些民营企业，他们通过拍卖等方式获得藏品，成为企业收藏的后起之秀。而且民营企业已经越来越多地活跃于收藏投资领域了，甚至相应建立了专业的民间美术馆和艺术中心，比如证大集团投资建设的喜玛拉雅美术馆和泰康人寿保险有限公司投资建设的泰康空间等。这些建立了专业机构进行艺术品的收藏、维护、研究的企业，无疑为这些艺术品找到了的好去处。

　　然而，总的来看，企业在艺术市场上投入的资金主要有两个来源：第一个来源是企业在以前积累起来的闲置资金;第二个来源则是企业不断产生的“现金流”。这些资金的来源将在很大程度上最终决定企业的收藏行为和艺术市场的前景。然而经济环境对于绝大多数企业而言，都是一种难以有效规避的系统性风险，而目前国内又没有像西方国家对企业收藏税收上的优惠政策和对艺术品收藏的保护政策，艺术品也无法列入企业的资产负债表，企业和个人也无法用艺术品在银行抵押贷款，那么一旦经济环境稍有恶化，可以想见，势必会有许多企业大规模地抛售艺术品，那时艺术市场受到的负面影响和冲击将是巨大的。

　　纵然有这样那样的问题，艺术市场的资本时代都不可阻挡地到来了。艺术市场的参与者和从业者，只有接受并不断观察、了解这种新的形势，站在时代的制高点上来把握市场的整体脉动，积极帮助建设良性的市场机制，才能让资本在中国的艺术市场上发挥积极的作用，从而推动整个中国艺术行业的长久发展。

　　注释

　　① 西沐著，《中国艺术品市场白皮书：中国艺术品市场年度报告(2010)》，中国书店出版社