陈波 Q&A

　　《东方艺术·大家》：2007年到现在，邦文的几个艺术品基金项目，分别是什么?做了多久?

　　陈波：2007年7月，我们发售了国内公开渠道募集的第一只艺术品投资基金，民生银行“非凡理财人民币——艺术品投资计划1号”。两年后清盘时，该产品的年收益率为12.75%。而在当时，也就是金融危机发生的2009年，86款到期的银行理财产品中只有2只收益率超过了6%。

　　2010年3月，“非凡财富——艺术品投资计划”2号基金。该募集资金按照科学比例投资于中国近现代书画、中国现当代艺术品和少量的古代书画作品，截止2010年底，该基金投资的艺术品销售已获取超过18%的收益。

　　2011年4月，邦文公司携手中融信托、渤海银行联合发行邦文传家宝集合信托基金。这是国内第一支投资艺术品的集合信托基金，投资期1年。

　　2011年4月，邦文公司与华西集团以有限合伙的形式组建了一个私募基金，主投近现代和当代中国书画。这是国内第一支有限合伙制的艺术品私募基金，投资期2年。

　　《东方艺术·大家》：国外艺术品基金的周期一般都在五年或者七年，“非凡理财”(简称)的周期是2年时间，运作上的收益难度会随之加大?

　　陈波：现在在中国参与艺术品投资的人群，大概有30%的人目的是收藏，而70%的人目的只是投资。这就决定了在中国艺术品投资行为不可能太长期，因为投资人希望基金流转得快一点。以后随着投资人的的投资心态趋稳，投资成熟度提高，对艺术品的认知慢慢也达到一定程度以后，也许慢慢会发展成60%人在收藏，40%在投资，这样就和西方艺术投资人心态比较吻合了。那时候我们会把基金年限设在五年或者七年，但现在做不到。

　　而目前来说，1、2年的基金年限，也并不是我们真正的项目程序期。在基金成立之前半年到一年，我们就已经开始做各种准备，基金正式发行时，我们投资标的已经选好了，甚至已经预想到之后大概在什么时间、什么地点把标的物返回市场。因此整个项目时间要在基金年限上加1年左右，还是可以操作的。

　　《东方艺术·大家》：除了二级市场以外，你们通过哪些其他渠道实现投资标的的流通?

　　陈波：拍卖行是我们主要的投资渠道，因为通过拍卖可以拍出比较好的价格。第二个就是藏家，但藏家所占的份额较少，不超过30%。以后可能还会有文交所的渠道，但目前阶段我们还在对这种渠道进行观察、研究，看它以后能不能朝一个成熟稳健的方向发展，让公众更认可。

　　《东方艺术·大家》：作为一个专业的艺术品投资公司，怎么规避可能出现的泡沫风险?

　　陈波：我们在选标的的时候，通常以选精品为主。这个精品并不是绝对的以价格为主，比如一幅画以两千万买进来，听上去好像特别贵，但是如果它是精品的话，它还是有升值的空间和抗压的能力。一般来说，只要说整个国家的经济往前走，整个艺术品市场在慢慢往上走的话，它总会有上涨的空间。另外，我们有一个完善的数据库，通过它我们可以在选择标的物时，观察研究某个艺术家的艺术品在以往的拍卖记录当中处于什么位置。这就做到了理性的艺术投资。■

　　龚江风 Q&A

　　《东方艺术·大家》：您对目前中国艺术市场发展的状况是怎么看的?

　　龚江风：现在中国的市场非常火，这主要源于三个条件：第一个是人气，无论在老百姓中间，还是在投资圈里，艺术市场的人气都是比较高的;第二是宏观的经济条件，中国的宏观经济条件目前毫无疑问是向上发展的。第三是资金的走向。就是从目前房市、股市都受到打压的状况来看，有不小的资金在流入艺术品市场。最近齐白石的作品拍到4亿多，就充分说明了艺术品市场的这几个特质，人气非常火爆，资金量也高。

　　《东方艺术·大家》：艺术品市场的门槛很高，看似越来越火爆，但真正参与的人很少。

　　龚江风：它的确不是一个大众型的市场，一般人也承受不了。比如我们在发民生银行艺术计划1号的时候，能拿出50到100万去买这件产品的客户，资产一般在一千万左右。艺术品的投资资金占到个人财富的5%到10%是比较合理的。

　　《东方艺术·大家》：你们做艺术品基金，从资金筹集，到基金成立，到买进投资标的物，一直到到推出这个艺术品，这中间你们做的具体工作是什么?你们是否通过一些运作实现未来的收益?

　　龚江风：我们的具体工作包括一些展览展出的环节和一些画册、书籍的出版。比如一个新的齐白石作品集出版，我们会把手上的齐白石作品拿去参加出版。但这些其实并不能左右整个市场，我们顾问公司做得最多的还是前面调查研究的工作。

　　我们以后要做的就是把基金分档次，分明细，分投资收益的回报，风险的承受能力，会很多方面。这个需要有客户，应该在银行里头分析，风险的分析里头应该算是一个比较高的风险投资。

　　《东方艺术·大家》：你们的投资标的物的获取渠道是以拍卖公司为主，还是通过其他渠道获取?

　　龚江风：都有。但是基本上以个人藏家为主。我们与藏家都建立了很好的关系，和这些藏家沟通的时候，很多时候我们会以比较好的作品，比如几幅齐白石的和其他一些流通性不是很好的作品，打包一起收。因为我们有足够的信息网络知道这些流通性稍弱的作品有可能被其他的哪些藏家接手。因此我们可以以相对优势的价格从藏家那把艺术品买下来，比投资者自己直接购买的价格要低，这样在艺术品基金退出的时候，收益就能最大化。

　　《东方艺术·大家》：艺术品基金这种方式对整个艺术市场的发展，有什么贡献?

　　龚江风：肯定是起到了一个推动的作用。中国艺术品市场逐渐发展起来以后，越来越多的人想参与进来，但很多人对艺术品并不了解，也不敢投资。而我们把艺术品纳入金融领域，正是因为我们有对艺术价值的专业判断而带来的自信，同时我们通过银行发行基金产品，通过银行理财产品诚信，让投资者感觉自己的利益可以保证，同时在这个过程中，投资者又可以接受艺术品知识的培训，参与拍卖会等等。这些都是带领这些财富阶层进入艺术品的一个很好的方式。我认为我们这样的机构或者说公司起到了很大的培育市场的作用。因此艺术品基金最大的意义不是单纯的在几年之间给了这些投资者百分之多少的收益，而是推动了整个中国艺术市场，把更多人带入到艺术行业里头，推动中国艺术文化的发展。