赵亚娜 Q&A

　　《东方艺术·大家》：你所在的公司中艺艺投是合伙制企业的形式，各位股东之间相对比较熟悉，意味着资金运作起来会比较灵活，你们的基金现在已经开始具体执行了是吗?你们的周期是多长时间?

　　赵亚娜：我们选择的是“5+2”。我们把它分成投资期和退出期，投资期为五年，退出期是两年，就是说买和卖是分步骤的，不能说投资期乱卖，也不能在退出期乱买，公司有一个简单的规定，就是“5+2”的这么一个策略。涉及到管理费的问题，投资期和退出期的管理费比率还是有所差异，所以就事先把这个约定好。就中国市场目前来讲，很多私募基金或者艺术品投资基金的管理费的收取在投资期的时候是2%到3%之间，大部分人选择2.5%。然后在售出期或退出期是在1%到2%之间，折中后一般都选择1.5%。像前些年那种一年或者两年的艺术品投资基本已经越来越少了，大家都慢慢意识到，艺术品投资周期比大多数投资品周期要长，现在大家似乎已经除去了这种挣快钱的浮躁感，更多的是关注作品本身的优质性或者在学术意义上被认定的地位和程度。

　　《东方艺术·大家》：某种程度上来讲，这也是中国的艺术品投资基金掌握规律，从雏型走向成熟、健全的一种表现。

　　赵亚娜：对。从业人员趋向越来越专业的过程化，我们在收集整理一些文献资料和参考资料的时候发觉变得越来越困难了，因为整个中国艺术圈、美术界里，各种言论都有，互相不认同对方提出来的观念。落实到执行力上就很难，到底我们应该听哪一部分学术的声音，这些学术的美术史论家也好、批评家也好、市场分析师也好，他们在各大美院或者学术界都有相当的位置，我们应该参照哪一类学术的观点和意见呢?这是目前来讲很困惑的。

　　《东方艺术·大家》：通常你们在确定投资标底物时，会做哪些研究，参考哪些指标?

　　赵亚娜：我们经历过各种周期，虽然市场反映是一个很重要的参考标准，但我们之前过分地关注了市场，对市场的动态研究比较多，而对学术领域的研究略微淡了一点，轻视了一点。但随着对艺术市场了解的深入，现在开始关注艺术品本身的价值，而不是过分参考市场意见。

　　《东方艺术·大家》：市场不排除会有一些人为的成分在里边。

　　赵亚娜：对，这是市场本身存在的现象，市场本身有各种各样的现象存在，我们必须接受它，如果市场那么纯净，像杯白水一样，那它就可能不是市场，它叫圣地，它不具备市场的特性。合理地去接受它，而不是过分理想主义，去期待哪一天这个浑水会变清。市场本身具有什么样的特性和规律，我们就顺势而为吧。尽量在这个市场当中，让自己的头脑保持一点清醒，最好能够不断挖掘市场背后的一些实质性因素。

　　《东方艺术·大家》：你们现在进行到什么样的程度了?

　　赵亚娜：我们现在的投资是分类进行的，大约是“3：3：4”的一个比例，30%做快速回报，30%做长期回报，40%做学术性价值大于市场性价值的，按照我们在年初的时候定的大的规则，在这个比例里又分出每个比例里的一些细的方向，这就保证了我们参与一个项目时，在投资额度里实现预期效果就可以。

　　《东方艺术·大家》：通常意义上的金融行业属性跟艺术领域内的市场属性应该怎样互融?

　　赵亚娜：现在从金融投资的角度看艺术品是投资标的，与其他投资标的没什么差别，品种不一样而已。任何投资都具有风险，有很多不确定因素，艺术品也一样，归根结底性质是一样的。如果我们从理想主义、美化生活，或者说艺术的传承来看，艺术品是一种艺术。但如果从商业的目的、市场经济、投资标的来看的，它就是一个品种，跟其他的所有投资品种是一样的。每个时代都有许多艺术作品产生，怎么样在长周期里选择到被历史验证的真正好作品，这挺困惑的，我一直在思考。投资者是讲回报率的，再美好的艺术作品，市场效果不好的话，都无法让投资人相信。