北京邦文当代艺术投资公司董长 黄宇杰

       黄宇杰是国内公开亮相的艺术品基金第一人。目前，由其担任董事长的北京邦文当代艺术投资有限公司(以下简称“邦文”)开发和管理了多只银行艺术品理财基金、艺术品财富信托基金、艺术品私募基金，并受到了投资者的追捧。该集团目前是全国最大的艺术品投资基金金融机构，它也是第一家专业的艺术品投资管理公司。

       近日，黄宇杰接受了雅昌艺术网的专访，就艺术品基金管理、艺术品市场的资金来源、艺术品拍卖的发展以及未来的艺术品市场趋势等相关问题发表了自己的独特见解。

　　私人资金成艺术品市场主流

　　2011年中国艺术品拍卖市场成交近900亿，相对于2010年572亿的成交量有了较大的幅度的增长，但与房地产、股票等投资市场相比，规模要小得多，黄宇杰把艺术品市场比作资本市场的“后花园”。他认为，与房地产、股票等投资产品不同，艺术品的估值、变现、流通等都存在诸多问题，艺术品市场只能作为资本市场的另类投资，份额大致占10%-20%左右。

　　他说，目前艺术品市场的资金来源还是以私人资金为主，国营企业、大金融机构等进入艺术品市场在政策上有许多制约因素，政府资金多以政策性产业扶持出现，很少会直接参与艺术品市场，而艺术品基金的规模相对较小，多的一、两个亿，少的三、五千万，都不足以左右艺术品市场。

　　“天价”拍卖不利艺术市场发展

　　2011年中国艺术品拍卖市场成交近900亿，与2010年相比将近翻一番，对这一发展势头，黄宇杰用“令人感到鼓舞”来形容，之所以能取代如此成绩，他认为主要来自三方面的原因：第一是艺术品拍卖成交单价的增长。在2011年艺术品拍卖中，有相当作品创造了同类作品拍卖的新高；第二是上拍作品数量显著提升。与2010年相比，2011年的上拍作品数量和质量上能有较大提高；第三是众多新拍卖公司的加入。2011年有好多新的拍卖公司成立，这些拍卖公司在一定程度上助推了艺术品市场的繁荣。

　　2011年来艺术品拍卖市场的“天价”现象仍在延续，对此黄宇杰说，“天价”虽然在一定程度上提高了拍卖公司的知名度，但对艺术中介机构而言，“天价”却并非本意，拍卖公司赚取的是佣金，它既要对卖方负责，也要对买方负责，过高的成交价格会拉高后续的送拍作品底价，不利于拍卖的持续成交。他认为合适的价格应该是多方共赢的，艺术作品被有实力的藏家接手时，其稀缺性和文化价值能够得到最大程度发挥，最终物有所值。

　　“机会销售”成就艺术基金收益率

　　邦文公司同民生银行合作的“非凡理财1号”、“非凡理财2号”艺术品投资基金两年后清盘时，该产品的年收益率为12.75%，该公司目前是全国最大的艺术品投资基金金融机构，它也是第一家专业的艺术品投资管理公司。黄宇杰说目前国内的基金都是封闭式的，没有赎回期，到期必须全部清空，艺术品基金同股票的到期方式有所不同，股票提前一个工作日清仓即可，艺术品基金一般都是提前平仓，一旦有销售机会，达到预定收益率就会将艺术品卖出。

　　邦文基金的管理有三个观念，即绝对鉴定、相对估价、机会销售。黄宇杰说，邦文有一套标准化的综合体现来确定艺术品的真假和上升空间，确保选择作品的正确性；相对估值是由艺术品的特殊性决定的，专家团会根据作者、作品年代、作品尺寸、创作题材、拍卖记录等多种方面给出相对价格；在真假确定和相对价格的指导下选择艺术品，并在合约期内通过拍卖、画廊等一二级市场在达到预定的收益率之后进行机会销售。

　　2012年艺术品市场将受更多关注　

　　2012年国家的房地产限购政策仍将持续，股市也面临大规模整顿，相对于波澜不惊的房市、股市，艺术品市场却风景独好，将受更多关注。究其原因，黄宇杰说在房市、股市不景气的情况下，就可能导致部分的资金流入艺术品市场，这些资金有两个作用：一是购买艺术品用来收藏。这些掌握大量资金的投资者往往拥有较高的学识修养，他们会用资金购买自己喜欢的艺术品用来收藏，这部分资金对艺术品市场有很大的推动作用；二是把艺术品市场作为另类的投资市场。这些资金的进入会炒高艺术品价格获利后迅速离场，不利于艺术品市场的良性发展。黄宇杰认为，从房市、股市流入的艺术品市场的资金量不会很大，因为艺术品市场的局限性和交易的不透明性、价格估值的无规律性导致很少要大资本敢于冒这个风险，但2012年艺术品市场必将会受到更多的关注。

　　虽然艺术品拍卖市场在价格、成交量、从业人员等诸多方面还存在较大波动，但对于未来的发展黄宇杰依然保持乐观。他说，中国的艺术品拍卖市场正处在繁忙的繁乱时期，之后必将走向规范的发展，拥有很大的上升空间。虽然在2012年中国仍将受到全球金融危机和欧债危机的波及，经济发展有所放缓，但艺术品拍卖市场的交易行情不会有太大影响，经济的动荡会在一定程度上促进艺术品的交易、流动。中国可以交易的文物数量很大，尤其是书画类作品，另外还有不断增长的当代艺术家作品，这些都会很大程度上促进艺术品拍卖市场的发展。

　　对于2012年的中国艺术品市场，黄宇杰信心满满，他说邦文会继续在拍卖、基金和艺术品画廊三个方面继续拓展，拍卖业务将在原来书画的基础上做更多尝试，艺术基金将在数量和规模上有所提高，艺术品画廊要正式开始经营，使以艺术品财富基金管理为核心内容的艺术品交易方式形成完善产业链。