5盎司银币背面

　　从2011年下半年起，金币市场进入了长期的调整周期。目前这轮调整周期不但伴随着黄金价格的下跌，同时还受到国家宏观政策面的影响，这种多重利空叠加产生的效应，对金币集藏爱好者的入市信心以及新币的发行产生了不利影响。

　　以世界文化遗产系列之天地之中金银币的高开低走为标志，金币市场在经历了长期的单边牛市之后，由此进入了低迷周期，市场呈现新品频繁跌破零售指导价，成交大幅萎缩，集藏群体大幅减少的现象。

　　为达到涵养市场，稳定市场预期的目的，发行部门及时调整了贵金属纪念币的发行政策、项目总量及金银币个品的发行量，显然此举对金币市场是一大利好，有利于金币市场的长期稳定和健康发展，目前这种政策利好效应正在逐步显现出来。

　　自去年自黄山金银币开始，金币公司成功引进了金币做市商制度，确保新品不再发生破发现象。而对于2014年新增的项目，发行量又均较往年偏少，实施双保险的扶持政策之后，新发行的金银币彻底杜绝了跌破零售指导价的现象。

　　“物以稀为贵”，发行量较少的品种，往往升值空间较大。今年新增项目大幅减量之后，部分品种的发行量只有2000-3000枚，市场供求明显趋于紧张，这部分缩量品种当中很容易出现黑马。

　　从2014年马年生肖项目，到中国探月首次落月成功，再到南京青奥会，中法建交50周年金银项目，凡今年发行的新品，均呈现上涨走势，其中表现最为突出的是南京青奥会5盎司银币及中法建交50周年金银套币，这部分新品由于发行量稀少，市场成交价较零售指导价上涨了数倍。

　　总体来看，虽然2014年金币市场仍然处于调整当中，人气较为低迷，但今年贵金属项目发行政策的及时调整，将会起到稳定市场预期的积极作用，对金币市场无疑是一大利好，我们预计今年贵金属纪念币的投资机会较2013年明显增多。