阿里巴巴上半年主要并购事件

    王子维 制表     资料来源：投中研究院

    随着阿里巴巴进入“并购模式”，任何有关其并购事宜的风吹草动，都会引起外界迅速围观和猜测。6月24日，有消息称阿里巴巴将收购中国联通30%股权，尽管阿里巴巴随即否认了这一传言，但这仍在市场上引起不小的骚动。事实上，从2012年获得80亿美元贷款开始，阿里巴巴就踏上了漫漫收购之路。根据投中研究院统计数据计算得知，仅今年上半年阿里巴巴已披露交易额的主要并购交易总额就达到了268亿元左右。

　　就在外界惊叹于阿里巴巴迅速扩张业务版图的同时，一连串疑问也随之而来：阿里巴巴是否正在从一家电子商务公司转变为一家产业投资公司?如此密集的收购对阿里巴巴的未来会有什么影响?

　　阿里巴巴进入“并购模式”

　　在过去半年内，阿里巴巴的并购举动十分频繁，并购交易涉及互联网、IT、文化传媒、物流等多个行业，并购对象包括高德软件、文化中国、陌陌、酷飞在线、新加坡邮政、恒大足球俱乐部、UC优视、21世纪传媒等，其中，与优酷土豆、高德软件、文化中国的交易规模分别达10.88亿美元、11亿美元、62.44亿港元，对UC优视30亿美元的估值更被认为是目前国内最大的互联网并购交易记录。

　　值得注意的是，和百度、腾讯围绕自身核心业务进行并购不同，阿里巴巴的并购可谓全方位出击，涉及金融、文化、娱乐、健康等全新业务。有知情人士透露，未来一段时间，阿里巴巴的并购步伐将不会停歇，除了并购更多的互联网公司，还会将并购的重点逐渐转向金融、文化娱乐、医疗等原本阿里巴巴并不擅长的领域。

　　打造丰富的产业链

　　对于大规模的并购，阿里巴巴的官方解释是：打造丰富的产业链。但这样的回答，显然不能抚平外界疑虑。特别是在阿里巴巴即将赴美IPO的大背景下，阿里巴巴的大规模并购行为更是引起市场浮想联翩。

　　多数业内人士分析认为，阿里巴巴的并购行为是为了巩固已有优势，并进一步完善电商生态系统。不少市场人士则表示，在赴美IPO的背景下，并购还将帮助阿里巴巴提升市场估值。

　　事实上，阿里巴巴的并购行为仍和公司战略息息相关。据悉，2014年阿里巴巴正式明确了“云+端”战略，即以阿里巴巴的云计算和大数据能力为基础，通过嫁接各类应用，为用户和商家提供多种服务。从目前的情况看，经过淘宝、支付宝长年的数据积累，阿里巴巴的云计算和大数据能力已“百炼成钢”，但和百度、腾讯相比，阿里巴巴在应用和服务的多样性上，仍和前两者存在不小的差距。因此，阿里巴巴想要把“云”能力发挥得淋漓尽致，就需要嫁接更多的应用，以弥补“端”的不足。而对于想要迅速获得“端”能力的阿里巴巴而言，并购是个不错的选择。

　　更为重要的是，阿里巴巴的大规模并购行为，仍在遵循阿里巴巴集团董事局主席马云一直以来强调的“接力跑”式发展。他认为，阿里巴巴如果想要成为百年老店，就需要不断地发现新的市场需求，从事新的业务，以新业务作为公司未来增长动力。

　　此前，马云曾明确表示，B2C业务是阿里巴巴接力跑的第一棒，第二棒是淘宝和支付宝，第三棒是大数据，第四棒则将是金融、物流等业务。从阿里巴巴的一系列并购看，也都遵循了马云的这一逻辑。投资菜鸟网络，收购高德地图，入股海尔、银泰，是为了拓展传统电子商务，进而完成O2O(线上到线下)布局;收购恒生电子，入主天弘基金无疑是在巩固自身的互联网金融优势;投资天天动听、虾米音乐、华数传媒、文化中国、优酷土豆、恒大足球则是看准了泛文化产业的巨大市场前景。

　　从最近半年阿里巴巴的并购来看，它的第五棒将会是前景巨大的文化、娱乐和健康产业。近期，马云再三强调，上述产业将会是未来阿里巴巴投资的重点，并有可能成为公司未来新的重点业务。这意味着，这些领域中有价值的公司，将会在未来成为阿里巴巴追逐的目标。

　　成败有待市场检验

　　尽管并购是企业快速发展的一条捷径，但阿里巴巴如此迅疾的并购节奏，还是引来外界的猜想。

　　事实上，并购，特别是跨行业并购失败的例子，在国内外都不胜枚举。根据埃森哲等国外机构的不完全统计，国外跨领域并购的成功率不足50%，即便是像谷歌、微软这样的巨头，也屡有失手。例如，谷歌出售摩托罗拉移动，以及盛大大规模出售旗下各类业务，就被业界当成2014年极具参考性的反面教材。

　　有业内人士分析表示，当年的盛大也曾和今天的阿里巴巴一样，在各个领域频频出击，进军了网络文学、网络视频等多个新业务，并购公司也超过50家。但并购并没有帮助盛大成为新的网络巨头，反而拖累其主营的游戏业务。短短几年，盛大已经将包括网络视频在内的多项业务进行了出售。

　　尽管阿里巴巴对并购的新业务，特别是文化、娱乐、金融和健康业务寄予厚望，但市场却对这些新业务的前景异常谨慎。多家美国投资者网站表示，尽管阿里巴巴试图通过并购进入大量的新业务，但前景却很难保证一帆风顺。

　　从阿里的并购对象看，包括音乐、文化、足球等业务均超出了阿里巴巴核心的电子商务范畴，在这些领域阿里巴巴并非专家，也缺少经验，能否在竞争中领先还是未知数;另外，有些业务尽管前景不错，但要融合进阿里巴巴现有的体系中也并非易事。